【电缆网讯】周四（2月23日）沪铜价格下跌，截至日内收盘，主力2304合约收至70010元/吨，价格上涨470元，跌幅0.67%。现货方面，长江现货1#铜均价为70130元/吨，较上一交易下跌240元。

宏观方面，欧元区1月份CPl终值同比上涨8.6%，符合预期，高于初值8.5%。美国第四季度GDP修正后同比增长2.7%，反映出消费者支出向下修正，此前经济学家预期将持平于2.9%。对美联储终端利率的重新定价接近完成，后续关注PCE物价表现，铜价短期走势仍将较大程度上取决于美元表现，加上宏观条件弱势，持续压迫铜价。虽然美国三大股指全线收涨，可能代表市场风险偏好回落有所放缓，但不足以对铜价形成较强支撑。国内方面，市场在期待更多的稳增长政策出台。

库存方面，LME库存减少425吨至65000吨，SHFE仓单增加6196吨至139991吨。市场关注点仍在国内经济修复上，随着国内施工项目陆续复工，市场情绪有所回暖，但近期从下游加工行业反馈来看终端订单并未显著增加，高价铜下观望态势有所增加，从内外价差及国内现货报价也可以佐证终端订单到目前为止回暖力度不大，这或加重价格上行压力。

市场方面，最近铜价上涨以后，下游消费很差，下游企业拿货情绪不佳，废铜货源也集中流出，精铜杆企业停产检修增多，国内还在垒库的进程中，进口亏损进一步拉大，冶炼厂迎来出口机会，未来将通过精铜贸易来平衡内外市场。

节后基建开工恢复尚可，地产端增量有限，整体开工不及预期水平。当前国内无论是社会库存还是交易所库存都在近期出现明显累库，其中上期所铜库存连续7周累增，总量创三年新高，反映出较弱的供需关系，而未来两个月为传统累库季节，如果库存脱离危险水平，则低库存支撑逻辑也将进一步淡化。

目前市场最大的利空来自于美联储加息可能会超预期，不过境外逼仓情绪仍然存在，加上临近两会，国内情绪也会相对乐观，预计铜价短期内向69000左右的位置寻求支撑。